- 灰度比特币信托基金被誉为是使机构和散户投资者更容易使用比特币的重要一步
- 然而，灰度的比特币产品GBTC却因拥有比特币的特权而向人们收取高昂的费用
- 场外交易经纪人是这种安排中的明显赢家
长期以来，“机构采用”一直是围绕比特币的一个说法，而灰度则试图通过其信托产品帮助实现这一目标，给予了投资者获得比特币支持证券的途径。然而，实际上冒险的交易者一开始就损失了 10% 的投资。
机构被认为是让比特币达到 6 位数的灵丹妙药。灰度比特币信托的前身是比特币投资信托，成立于2013年9月，旨在让投资者无需托管自己的比特币就能获得这种资产。两年后，美国金融业监管局允许在场外交易市场出售这些基金份额。
GBTC让投资者能够在没有冷存储、私钥或黑客风险等复杂麻烦的情况下使用比特币。通过GBTC将比特币包装为一种传统金融产品，机构和零售都可以获得原始加密货币。
但是，投资者为GBTC付出相当大的溢价。目前，一份GBTC的售价为 9.6 美元，相当于1枚比特币的1/1033。这意味着，要想获得一枚完整的比特币，投资者需要以当前价格支付超过 9800 美元，这样就产生了大约 670 美元的溢价。仅仅为了拥有灰度比特币信托的份额，这些投资者就损失了大约 7% 的投资。
费用还不止这些。投资者需要每年额外支付 2% 的“维护费”。与此同时，流行的硬件钱包Ledger Nano S只需一次性购买 59 美元就可以实现这一功能。
此外，经纪商也会从投资者买入中分一杯羹，其收费一般在 3.5-8.5% 之间。总而言之，与直接购买比特币相比，在三年内持有 1 万美元的灰度比特币信托份额可产生1000-3000美元的费用。
如果同一位投资者在Coinbase Pro上购买 1 万美元的比特币，他们只需付出50美元的交易费。
尽管收费过高，但灰度的这些基金份额已经被超额认购，机构投资者是他们的主要客户。根据最新的投资报告，今年第一季度灰度产品的总投资为 5.04 亿美元，没有迹象表明投资速度会在短期内放缓。
